周梅森：人民的期待和政府的责任
周梅森，著名作家，根据其小说改编制作的电视连续剧《绝对权利》《国家公诉》《忠诚》等家喻户晓，被誉为“中国政治小说第一人”。ypzp
周梅森，股市圈的人也不陌生。z*lyuu05年11月底，周梅森以第二大流通股股东的身份，成功否决了金丰投资的股改提案。&pls券e
周梅森：我们必须清醒的认识到我们进入了一个后股改的时代，这个时代也许不是证券金融资产本身的毛病，而是证券金融资本和产业资本的联系。券bnfli作为一个证券长期投资者我没有看到这种矛盾有任何消解缓和的迹象，而是日益尖锐。wu券g&w所以相当长的时间里面有矛盾，这是一种危机，严重的程度也许是我国证券市场建立后前所未有的。xvj证yl这个我想讲，99年的时候我被套住了47%，我印象非常清楚，那时候我心里充满希望，最起码就是这种政策性的市场比较好，今天它绝不是市场人士呼吁的降低印花税的措施可以缓解的。ahksm&在强大的产业资本套利当中，金融证券资本仍然面临着不可遏制的进一步崩溃。w&*fir我讲的可能比较悲观，从6124点到上周五的3096点，现在我觉得还没有到底，现在应该是在一个半山腰上。j券vudn所以我认为中国股市高到一万八千点肯定是重新洗牌的一个情况。djhxf我们今天面临的问题是古今中外证券市场没有遇到的问题。rtbta之我们面对着如此强大的产业性的压力。l证x之sx大家清楚我说的产业资本就是能够再造的中国股市。^muqoo在我看来金融市场的独立性具有浪漫色彩，我是作家，我们文学上曾经有一个浪漫主义和现实主义相结合，那么我认为金融资本的独立性有一种浪漫色彩。mqnm证*它相信和预期明天，愿意给标底企业，甚至可以给出不理性的价格。acs&zo而产业资本是清醒的，当他们的手上市值大大超过从值价格的时候他们会好不犹豫的低价卖出，用所获的资金再造一个甚至是多个同类企业，这就是我们今天不得不面对的危险的局面。证ypfax
我接触了很多产业界的朋友，有一些企业的目的只有一个就是套利。^c^证zk他们举例子讲，他们有一个企业家告诉我，他们在一家企业里面拥有70%多的股权，目前来看基本上跌到3000多它已经足以把他投资创业的资本都收回来了。zjm券^w这说明产业资本对我们的金融证券资本市场是有关系的。ysz之&g所以说美国的法律上做了相关的规定，市场套利者在退出相关行业之后若干年后不能进入同行业。ygwet券而我们国家没有这样的政策，我查了一下没有这样的政策。npeicz这就造成了某些上市公司，包括一些新上市的公司，一方面在我们的二级市场大规模的高价减持，一方面对自己或是自己的利益相关人低价增放。hum*vm我们看到了很多这样的事实，甚至对社会高价值的挥发谋求暴利。toxcrt属于这种局面不改变。qbh&dh还有一个就是最新的例子，就是紫金矿业一毛的价值，如果是1块的话就是7.13元，政府和管理层在不断的借新股发行套利，作为一个草根投资者我实在想不通。u证*jn^如果这种状况不改变，中国证券市场的前景实在很忧虑。bw*qk中国股市将在产业资本压力套解前不断的加深。gqhsxf这个体系不再具有这种评估价值，它将以金融证券资本和产业资本的最终博弈平衡点为标准。l&*ln这也许会造成证券市场长期低迷。vtdts今天的市场走势一步一步验证了这一观点。wqn*se我认为我们所有的市场参与者对此应该保持足够的信心。*券ir&之
那么这些问题怎么造成的呢？从本质上说今天的市场危机根源我认为来源于2005年的股改，作为股改的亲历者到现在的危机我仍然认为，股改本身并没有错，中国证监会为中国证券市场开辟了一条不得不走的道路。证x券n*a但是起码留下了两大先天和致命的政策缺陷。n证kcqh第一，股改对象严重不足。lhsp^w作为大小非的凯撒们没有把我们人民的利益放在第一，以其资本和行为权力为股改划定了十送三的底线，以向中小股东赏识几根羽毛来做，也就是我们说的产业资本，使他们在证券市场证券资本和产业资本之间得以实现了今天的成功的套利，或即将进行这种套利。g证c&f之大家想一下，如果是十送三十，大股东和中小股东持股的资本达到了基本平衡，证券资本和产业资本的平衡点那时候不就找到了吗？那么今天大小会还有这么强烈的减持冲动吗，如果持股成本跟我们的基金公司和我们的市场是一样的话，如果送的不是几个羽毛而是两个刺猬还会飞起来吗？因此进行政策性的修整我觉得是很有必要的。证j券cvy我这里讲两点，第一个就是有没有可能，当然我自己理解我作为一个草根阶层我当然站在我的立场讲话。*z之*ps第一，有没有可能国家有强大的平准基金，为金融资本、产业资本找一个平衡点。obyswv第二个有没有可能在上市不足的时候而注销一部分。juafrm
第二点是风险的认识。qndql券大小非的数量惊人，是长期以来的政策性的后果。*cr券pt很多人跟我讲这样的话，他们讲说是你认赌服输，比如大家参加了股改，我当然无话可说，但是市场是一个流动的市场，实际上很多大量的股民没有享受对价的好处，而在5000点，6000点承担了对价造成全流通迅速贬值的压力。ckiqfw另外信托，我们当时的股改一个是推出了三年内全流通，时间仓促，另外还有一个是一个垄断的机制，没有一些规定，如果有规定的话也可以为产业资本和市场资本找到平衡点，不会像现在这么惶恐不安。ixaaz现在有的大小非持股成本只有几分钱，即使股市跌到1000点也可以顺利套利离场。证shnrq面对如此严峻的局面，面对亿万投资者深深的期待，管理层依然保持着惊人的沉默。之xwrrj我们看到的问题管理层看不到吗？管理层是否有意让市场承受产业资本的冲击，最终找出一个产业资本的平衡点。vmb之n这个平衡点又在哪里？是不是真的从这个平衡点起步从头再来。apqfpm
人民还要承担多少的损失，管理者的责任何在？中国的股市就是这样的，直到今天这一点也没有改变。ypj*d先不管政策的缺陷问题，就说众所周知的半夜提税：既然有半夜鸡叫的打压，就改有雄鸡报晓的护盘。upmjtx今天政策必须对市场喊话，甚至采取具体的强有力的行动，比如组建平准基金维系证券市场的估值标准和体系，抗衡产业资本的非正常冲击。wppb之x我不认为这是救市，而是把它看作这个政策市管理者应尽的政策责任。*qx之^z如果不尽这个政策责任，人民也许会这样问，一个经济高速增长的国家，一个郑重承诺让人民增加财产性收入的一个亲民政府，却有一个这么让广大投资者血流成河，让人民财产性收入下降的市场，是不是管理层的失职？
基于这些年的观察和思索，我最近精心创作了一部长篇小说《梦想与疯狂》，回顾了股改至今的中国资本市场的发展与变化。jhk之p在我看来，由于管理层的缺位，政策的缺失，现在的资本市场已被产业资本主导了，形成了一种从没有过的新的生态圈。jyc^之z在这个生态圈中，上亿的中小股东是草，机构是羊，产业资本是狼。bv^t证b经历了一场不完善的股改之后，市场还是那个市场，几乎没有什么本质上的变化，它还是大股东的提款机，对广大中小企业来说是绞肉机。*nxwlp唯一不同的是绞肉机的操纵者变成套利的产业资本，投资机构和各大基金也成了没有多少市场话语权的弱势群体。*之qyj之
所以我想用两年多前致管理层的一封公开信中的结语，来结束我今天的发言。u证vav这封公开信发表在《大众证券报》上，今天再一次说给我们管理层说的时候，似乎仍然没有过时——
当这个市场的历史原罪没有得到彻底清算，制度性补偿没有完成，市场还不是市场的时候，就不要再说什么和国际市场接轨了，这个轨目前接不了！我们是有中国特色的社会主义市场经济，洋经验解决不了中国特色的特殊问题！在这里，请允许我把美国证监会的一句有名的格言敬赠给你们：“保护中小投资者，就是保护华尔街”。ukq&之^对你们来说，保护中小投资者，就是保护这次的故该，就是保护中国的股市，我不能设想一个人民财产不流失，人民信心丧失殆尽的市场会是一个有希望的市场！同志们，醒醒吧，你们已经沉睡得太久了，人民真的很生气了！谢谢大家。u&pv之j
周梅森，股市圈的人也不陌生。z*lyuu05年11月底，周梅森以第二大流通股股东的身份，成功否决了金丰投资的股改提案。&pls券e
周梅森：我们必须清醒的认识到我们进入了一个后股改的时代，这个时代也许不是证券金融资产本身的毛病，而是证券金融资本和产业资本的联系。券bnfli作为一个证券长期投资者我没有看到这种矛盾有任何消解缓和的迹象，而是日益尖锐。wu券g&w所以相当长的时间里面有矛盾，这是一种危机，严重的程度也许是我国证券市场建立后前所未有的。xvj证yl这个我想讲，99年的时候我被套住了47%，我印象非常清楚，那时候我心里充满希望，最起码就是这种政策性的市场比较好，今天它绝不是市场人士呼吁的降低印花税的措施可以缓解的。ahksm&在强大的产业资本套利当中，金融证券资本仍然面临着不可遏制的进一步崩溃。w&*fir我讲的可能比较悲观，从6124点到上周五的3096点，现在我觉得还没有到底，现在应该是在一个半山腰上。j券vudn所以我认为中国股市高到一万八千点肯定是重新洗牌的一个情况。djhxf我们今天面临的问题是古今中外证券市场没有遇到的问题。rtbta之我们面对着如此强大的产业性的压力。l证x之sx大家清楚我说的产业资本就是能够再造的中国股市。^muqoo在我看来金融市场的独立性具有浪漫色彩，我是作家，我们文学上曾经有一个浪漫主义和现实主义相结合，那么我认为金融资本的独立性有一种浪漫色彩。mqnm证*它相信和预期明天，愿意给标底企业，甚至可以给出不理性的价格。acs&zo而产业资本是清醒的，当他们的手上市值大大超过从值价格的时候他们会好不犹豫的低价卖出，用所获的资金再造一个甚至是多个同类企业，这就是我们今天不得不面对的危险的局面。证ypfax
我接触了很多产业界的朋友，有一些企业的目的只有一个就是套利。^c^证zk他们举例子讲，他们有一个企业家告诉我，他们在一家企业里面拥有70%多的股权，目前来看基本上跌到3000多它已经足以把他投资创业的资本都收回来了。zjm券^w这说明产业资本对我们的金融证券资本市场是有关系的。ysz之&g所以说美国的法律上做了相关的规定，市场套利者在退出相关行业之后若干年后不能进入同行业。ygwet券而我们国家没有这样的政策，我查了一下没有这样的政策。npeicz这就造成了某些上市公司，包括一些新上市的公司，一方面在我们的二级市场大规模的高价减持，一方面对自己或是自己的利益相关人低价增放。hum*vm我们看到了很多这样的事实，甚至对社会高价值的挥发谋求暴利。toxcrt属于这种局面不改变。qbh&dh还有一个就是最新的例子，就是紫金矿业一毛的价值，如果是1块的话就是7.13元，政府和管理层在不断的借新股发行套利，作为一个草根投资者我实在想不通。u证*jn^如果这种状况不改变，中国证券市场的前景实在很忧虑。bw*qk中国股市将在产业资本压力套解前不断的加深。gqhsxf这个体系不再具有这种评估价值，它将以金融证券资本和产业资本的最终博弈平衡点为标准。l&*ln这也许会造成证券市场长期低迷。vtdts今天的市场走势一步一步验证了这一观点。wqn*se我认为我们所有的市场参与者对此应该保持足够的信心。*券ir&之
那么这些问题怎么造成的呢？从本质上说今天的市场危机根源我认为来源于2005年的股改，作为股改的亲历者到现在的危机我仍然认为，股改本身并没有错，中国证监会为中国证券市场开辟了一条不得不走的道路。证x券n*a但是起码留下了两大先天和致命的政策缺陷。n证kcqh第一，股改对象严重不足。lhsp^w作为大小非的凯撒们没有把我们人民的利益放在第一，以其资本和行为权力为股改划定了十送三的底线，以向中小股东赏识几根羽毛来做，也就是我们说的产业资本，使他们在证券市场证券资本和产业资本之间得以实现了今天的成功的套利，或即将进行这种套利。g证c&f之大家想一下，如果是十送三十，大股东和中小股东持股的资本达到了基本平衡，证券资本和产业资本的平衡点那时候不就找到了吗？那么今天大小会还有这么强烈的减持冲动吗，如果持股成本跟我们的基金公司和我们的市场是一样的话，如果送的不是几个羽毛而是两个刺猬还会飞起来吗？因此进行政策性的修整我觉得是很有必要的。证j券cvy我这里讲两点，第一个就是有没有可能，当然我自己理解我作为一个草根阶层我当然站在我的立场讲话。*z之*ps第一，有没有可能国家有强大的平准基金，为金融资本、产业资本找一个平衡点。obyswv第二个有没有可能在上市不足的时候而注销一部分。juafrm
第二点是风险的认识。qndql券大小非的数量惊人，是长期以来的政策性的后果。*cr券pt很多人跟我讲这样的话，他们讲说是你认赌服输，比如大家参加了股改，我当然无话可说，但是市场是一个流动的市场，实际上很多大量的股民没有享受对价的好处，而在5000点，6000点承担了对价造成全流通迅速贬值的压力。ckiqfw另外信托，我们当时的股改一个是推出了三年内全流通，时间仓促，另外还有一个是一个垄断的机制，没有一些规定，如果有规定的话也可以为产业资本和市场资本找到平衡点，不会像现在这么惶恐不安。ixaaz现在有的大小非持股成本只有几分钱，即使股市跌到1000点也可以顺利套利离场。证shnrq面对如此严峻的局面，面对亿万投资者深深的期待，管理层依然保持着惊人的沉默。之xwrrj我们看到的问题管理层看不到吗？管理层是否有意让市场承受产业资本的冲击，最终找出一个产业资本的平衡点。vmb之n这个平衡点又在哪里？是不是真的从这个平衡点起步从头再来。apqfpm
人民还要承担多少的损失，管理者的责任何在？中国的股市就是这样的，直到今天这一点也没有改变。ypj*d先不管政策的缺陷问题，就说众所周知的半夜提税：既然有半夜鸡叫的打压，就改有雄鸡报晓的护盘。upmjtx今天政策必须对市场喊话，甚至采取具体的强有力的行动，比如组建平准基金维系证券市场的估值标准和体系，抗衡产业资本的非正常冲击。wppb之x我不认为这是救市，而是把它看作这个政策市管理者应尽的政策责任。*qx之^z如果不尽这个政策责任，人民也许会这样问，一个经济高速增长的国家，一个郑重承诺让人民增加财产性收入的一个亲民政府，却有一个这么让广大投资者血流成河，让人民财产性收入下降的市场，是不是管理层的失职？
基于这些年的观察和思索，我最近精心创作了一部长篇小说《梦想与疯狂》，回顾了股改至今的中国资本市场的发展与变化。jhk之p在我看来，由于管理层的缺位，政策的缺失，现在的资本市场已被产业资本主导了，形成了一种从没有过的新的生态圈。jyc^之z在这个生态圈中，上亿的中小股东是草，机构是羊，产业资本是狼。bv^t证b经历了一场不完善的股改之后，市场还是那个市场，几乎没有什么本质上的变化，它还是大股东的提款机，对广大中小企业来说是绞肉机。*nxwlp唯一不同的是绞肉机的操纵者变成套利的产业资本，投资机构和各大基金也成了没有多少市场话语权的弱势群体。*之qyj之
所以我想用两年多前致管理层的一封公开信中的结语，来结束我今天的发言。u证vav这封公开信发表在《大众证券报》上，今天再一次说给我们管理层说的时候，似乎仍然没有过时——
当这个市场的历史原罪没有得到彻底清算，制度性补偿没有完成，市场还不是市场的时候，就不要再说什么和国际市场接轨了，这个轨目前接不了！我们是有中国特色的社会主义市场经济，洋经验解决不了中国特色的特殊问题！在这里，请允许我把美国证监会的一句有名的格言敬赠给你们：“保护中小投资者，就是保护华尔街”。ukq&之^对你们来说，保护中小投资者，就是保护这次的故该，就是保护中国的股市，我不能设想一个人民财产不流失，人民信心丧失殆尽的市场会是一个有希望的市场！同志们，醒醒吧，你们已经沉睡得太久了，人民真的很生气了！谢谢大家。u&pv之j
