特变电工(600089)：子公司盈利能力强

中金近期对特变电工的主力子公司沈变公司进行调研，其结论是：变压器毛利率好于预期，因此维持“推荐”评级。

　　沈变是中国最大的变压器生产企业，也是特变电工的主力子公司，贡献上市公司07年变压器收入的43%，总收入的25%。变压器业务将是特变电工未来两年业绩增长的主要驱动力。