中关村的命
但在更多知情人士看来，CDMA项目仅仅是中关村诸多困境中的一个极端事件，而其充满波折的发展历程似乎早就注定。“中关村诞生的方式决定了这个公司以后所遇到的种种问题。”一位匿名的中关村董事会成员对《中国企业家》如此总结中关村8年来的发展。
中关村科技全称北京中关村科技发展股份有限公司，于1998年11月20日经北京市人民政府批准成立，公司股本总额为３亿股。1999年7月12日，中关村科技便借壳琼民源上市，琼民源于1997年2月28日因虚构巨额利润和操纵股票而被证监会停牌。上市1个月之后的8月12日，中关村向原有股东定向配售新股，募得10.8亿元资金。
而中关村成立和如此迅速上市的理由和原因只有一个：解决琼民源小股东套现问题。“当时是政府想解决琼民源这个问题，当时不能让股民闹事。那个时候政策环境跟现在不一样，那个时候从来没有退市的先例，公司出了什么问题，肯定要重组。”一位在中关村成立之初便担任核心部门职务的原高层人士告诉《中国企业家》。而为何北京市政府主导成立公司解决属于海南省的上市公司琼民源问题的原因，该人士自称至今百思不得其解。
但中关村刚一上市便遇到了两难境地：刚上市的中关村赶上2000年股市大涨，中关村股票一度涨到44.8元之高，这轮涨势使得套了几年的股民都得以解套。然而要使得新进入的股民不被套住，中关村必须得保证更高的利润。“中关村必须要支撑住这个股价，而要维持几十块钱的股价，每年盈利怎么也得两三毛钱，每年都得要一个多亿利润。”上述高层分析道。
而每年一个亿的利润对于当时的中关村来说几乎是一个不可能完成的任务。刚刚重组完了琼民源的中关村实际上一无所有，仅有的资产就是大股东住总集团带进来的几个建安施工公司。依靠施工要做出一个亿的利润是不现实的。“为了解决琼民源的问题要恢复上市，当时北京市政府做出了很大努力，就是把住总集团的资产放进来，住总集团是有名的以建筑、安装施工为主的企业，这种企业很庞大，但是利润非常低，以它来支持那么高的股价是很困难的，在建筑行业里没有。”段永基后来对中关村转型高科技做出了公开解释。
据悉，在中关村当时重组上市的时候相关机构算过一笔账：要让琼民源老股民解套，上市股价大概需要十八九块钱，然而当时怎么算都到不了十八九块钱。即使把当时住总集团旗下住一住二住五等建设单位的利润，包括北京市政府豁免土地出让金、免税、补偿款全都加进去，股价也到不了20块钱。“怎么办？北京市政府说给你一个好名字吧，叫中关村科技算了，这个名字出来怎么也能涨点。后来还行，一上市中关村科技二十几块钱开的盘，让股民胜利大逃亡。纯粹就是起了一个好名字，实际上那个壳里没什么科技含量，连房地产开发都不是，就是建安施工业务。”上述高层对《中国企业家》表示。甚至1999年6月20日，国务院在对北京市人民政府、科技部《关于实施科教兴国战略加快建设中关村科技园区的请示》的批复中亦着重提到了两条：第一是成立中关村园区领导小组；第二就是设立中关村科技发展（控股）股份有限公司，即现在的中关村科技。
在这种背景之下，背负着高科技帽子的中关村不可避免地需要从建安施工业务转向高科技。1999年9月，北京市由市领导亲自点将，特聘当时如日中天的民营企业家——四通集团董事长段永基出任中关村科技总裁，此举正是期望公司走向“高科技转型之路”。而当时中关村园区内的三大明星企业联想、四通和方正集团皆少量出资，合计持有不到2％的股权。
但是，被视为高科技先锋人物的段永基并没有为中关村找到明确的高科技之路。当时的中关村在段永基的带领之下，四处出击，业务触角几乎遍及当时高利润的高科技领域。中关村首先进军IT行业。IT包括当时最热门的数据业务，主机托管以及软件。还和微软成立了一个软件开发公司以及跟歌华合作投资光纤入户等业务。接着中关村又投资通信行业，即广东CDMA项目。之后段永基跟北京市政府争取，收购了四环制药厂，进军医药行业。当时最热的是风险投资，中关村还专门成立了中关村青年创业风险投资公司，后来风险投资又变成金融板块，投资光大银行，设立中关村证券。段永基将中关村的战略归纳为“四轮驱动”，即包括移动通信、生物医药、风险投资以及开发建设。但绝大多数项目日后皆以亏损失败告终。
郎咸平在其《科幻》一书中对四轮驱动战略提出了尖锐批评，“四大产业没有任何关联，而且都是属于长线投资，没有进行合理的规划，不仅不能互补，还互相牵制，往往顾此失彼。”
“现在想想那时的确是病急乱投医，只要是高新技术企业热点的东西都去进军。”一位前中关村监事会成员认为当时公司犯了一个最大的战略错误就是资源太分散，据悉当时中关村只有上市增发筹来的10亿元资金，导致每个方向的投资都不到位。
某种程度上，中关村国有控股的背景也制约了自身的发展。对于这一点实际上段永基本人也曾公开对外界表露过。“中关村是一个非常特殊的公司，这种特殊性主要体现在两点上：第一，它是一个由传统业务的上市公司改制成高科技的上市公司，既不同于传统公司的业务转型，更不同于一开始就起步于高科技领域的新型公司，相当于一个传统业务的公司背着上市公司的架子往上走，所以非常特殊、甚至非常难办；第二，它既是一个上市公司、又是北京市政府建设中关村园区的一个平台，所以它必须承担起建设中关村园区平台的义务，这又是和上市公司相悖的，上市公司是股份制公司，就是规范运作，创造最好的经济效益，给投资者以最好的回报，而不应该有更多的社会任务，但这种特殊的环境与背景又不能不面对。”
“让一个公众公司完成某种政府职能必然会影响到公司的正常发展。”郎咸平在书中如此评价。
2004年7月1日，中关村的股票价格跌至历史最低的3.4元。这个原本帮助股民解套的公司最终套住了更多的人。
段永基与黄光裕
在无数被中关村“套牢”的人当中，段永基也许是最有名的一个。据熟悉段永基的人士总结其在四通的管理风格是“疑人不用、用人不疑”，然而事后证明段氏的这种放权风格并不适于沉疴缠身的中关村。“段永基在四通的角色更多是一个投资家，不必事必躬亲，而当时他去中关村扮演的却是一个职业经理人。”一位与段永基共事多年的人士表示。
作为一个几乎一夜之间诞生的上市公司，中关村没有经过辅导期便匆忙重组上市，这使得公司治理难免留有极大的隐患。“以前的上市都有一个辅导期，如果是IPO，证监会会跟你说公司治理要怎么样规范管理，三会、治理结构、决策程序等等这些。中关村科技是重组上市，重组完就上市了，没有人辅导。一上来很多事情都不知道什么章法，哪个东西应该上董事会股东大会，董事会怎么授权，规则都不完整。”上述公司高层回忆道。
另外一个对中关村管理提出挑战的是其人员构成。当时中关村的大股东住总集团只派了很少几个人做建安施工业务，除了段永基从四通带来四五个中层人员，其他的公司员工全部都是临时从社会招聘而来。“那时候多数人都是新来的，马上又投入到各个行业中做业务去，人根本就没磨合好，再就是懂不懂行，人力资源根本跟不上。”一位中关村初期的监事会成员表示。
中关村科技全称北京中关村科技发展股份有限公司，于1998年11月20日经北京市人民政府批准成立，公司股本总额为３亿股。1999年7月12日，中关村科技便借壳琼民源上市，琼民源于1997年2月28日因虚构巨额利润和操纵股票而被证监会停牌。上市1个月之后的8月12日，中关村向原有股东定向配售新股，募得10.8亿元资金。
而中关村成立和如此迅速上市的理由和原因只有一个：解决琼民源小股东套现问题。“当时是政府想解决琼民源这个问题，当时不能让股民闹事。那个时候政策环境跟现在不一样，那个时候从来没有退市的先例，公司出了什么问题，肯定要重组。”一位在中关村成立之初便担任核心部门职务的原高层人士告诉《中国企业家》。而为何北京市政府主导成立公司解决属于海南省的上市公司琼民源问题的原因，该人士自称至今百思不得其解。
但中关村刚一上市便遇到了两难境地：刚上市的中关村赶上2000年股市大涨，中关村股票一度涨到44.8元之高，这轮涨势使得套了几年的股民都得以解套。然而要使得新进入的股民不被套住，中关村必须得保证更高的利润。“中关村必须要支撑住这个股价，而要维持几十块钱的股价，每年盈利怎么也得两三毛钱，每年都得要一个多亿利润。”上述高层分析道。
而每年一个亿的利润对于当时的中关村来说几乎是一个不可能完成的任务。刚刚重组完了琼民源的中关村实际上一无所有，仅有的资产就是大股东住总集团带进来的几个建安施工公司。依靠施工要做出一个亿的利润是不现实的。“为了解决琼民源的问题要恢复上市，当时北京市政府做出了很大努力，就是把住总集团的资产放进来，住总集团是有名的以建筑、安装施工为主的企业，这种企业很庞大，但是利润非常低，以它来支持那么高的股价是很困难的，在建筑行业里没有。”段永基后来对中关村转型高科技做出了公开解释。
据悉，在中关村当时重组上市的时候相关机构算过一笔账：要让琼民源老股民解套，上市股价大概需要十八九块钱，然而当时怎么算都到不了十八九块钱。即使把当时住总集团旗下住一住二住五等建设单位的利润，包括北京市政府豁免土地出让金、免税、补偿款全都加进去，股价也到不了20块钱。“怎么办？北京市政府说给你一个好名字吧，叫中关村科技算了，这个名字出来怎么也能涨点。后来还行，一上市中关村科技二十几块钱开的盘，让股民胜利大逃亡。纯粹就是起了一个好名字，实际上那个壳里没什么科技含量，连房地产开发都不是，就是建安施工业务。”上述高层对《中国企业家》表示。甚至1999年6月20日，国务院在对北京市人民政府、科技部《关于实施科教兴国战略加快建设中关村科技园区的请示》的批复中亦着重提到了两条：第一是成立中关村园区领导小组；第二就是设立中关村科技发展（控股）股份有限公司，即现在的中关村科技。
在这种背景之下，背负着高科技帽子的中关村不可避免地需要从建安施工业务转向高科技。1999年9月，北京市由市领导亲自点将，特聘当时如日中天的民营企业家——四通集团董事长段永基出任中关村科技总裁，此举正是期望公司走向“高科技转型之路”。而当时中关村园区内的三大明星企业联想、四通和方正集团皆少量出资，合计持有不到2％的股权。
但是，被视为高科技先锋人物的段永基并没有为中关村找到明确的高科技之路。当时的中关村在段永基的带领之下，四处出击，业务触角几乎遍及当时高利润的高科技领域。中关村首先进军IT行业。IT包括当时最热门的数据业务，主机托管以及软件。还和微软成立了一个软件开发公司以及跟歌华合作投资光纤入户等业务。接着中关村又投资通信行业，即广东CDMA项目。之后段永基跟北京市政府争取，收购了四环制药厂，进军医药行业。当时最热的是风险投资，中关村还专门成立了中关村青年创业风险投资公司，后来风险投资又变成金融板块，投资光大银行，设立中关村证券。段永基将中关村的战略归纳为“四轮驱动”，即包括移动通信、生物医药、风险投资以及开发建设。但绝大多数项目日后皆以亏损失败告终。
郎咸平在其《科幻》一书中对四轮驱动战略提出了尖锐批评，“四大产业没有任何关联，而且都是属于长线投资，没有进行合理的规划，不仅不能互补，还互相牵制，往往顾此失彼。”
“现在想想那时的确是病急乱投医，只要是高新技术企业热点的东西都去进军。”一位前中关村监事会成员认为当时公司犯了一个最大的战略错误就是资源太分散，据悉当时中关村只有上市增发筹来的10亿元资金，导致每个方向的投资都不到位。
某种程度上，中关村国有控股的背景也制约了自身的发展。对于这一点实际上段永基本人也曾公开对外界表露过。“中关村是一个非常特殊的公司，这种特殊性主要体现在两点上：第一，它是一个由传统业务的上市公司改制成高科技的上市公司，既不同于传统公司的业务转型，更不同于一开始就起步于高科技领域的新型公司，相当于一个传统业务的公司背着上市公司的架子往上走，所以非常特殊、甚至非常难办；第二，它既是一个上市公司、又是北京市政府建设中关村园区的一个平台，所以它必须承担起建设中关村园区平台的义务，这又是和上市公司相悖的，上市公司是股份制公司，就是规范运作，创造最好的经济效益，给投资者以最好的回报，而不应该有更多的社会任务，但这种特殊的环境与背景又不能不面对。”
“让一个公众公司完成某种政府职能必然会影响到公司的正常发展。”郎咸平在书中如此评价。
2004年7月1日，中关村的股票价格跌至历史最低的3.4元。这个原本帮助股民解套的公司最终套住了更多的人。
段永基与黄光裕
在无数被中关村“套牢”的人当中，段永基也许是最有名的一个。据熟悉段永基的人士总结其在四通的管理风格是“疑人不用、用人不疑”，然而事后证明段氏的这种放权风格并不适于沉疴缠身的中关村。“段永基在四通的角色更多是一个投资家，不必事必躬亲，而当时他去中关村扮演的却是一个职业经理人。”一位与段永基共事多年的人士表示。
作为一个几乎一夜之间诞生的上市公司，中关村没有经过辅导期便匆忙重组上市，这使得公司治理难免留有极大的隐患。“以前的上市都有一个辅导期，如果是IPO，证监会会跟你说公司治理要怎么样规范管理，三会、治理结构、决策程序等等这些。中关村科技是重组上市，重组完就上市了，没有人辅导。一上来很多事情都不知道什么章法，哪个东西应该上董事会股东大会，董事会怎么授权，规则都不完整。”上述公司高层回忆道。
另外一个对中关村管理提出挑战的是其人员构成。当时中关村的大股东住总集团只派了很少几个人做建安施工业务，除了段永基从四通带来四五个中层人员，其他的公司员工全部都是临时从社会招聘而来。“那时候多数人都是新来的，马上又投入到各个行业中做业务去，人根本就没磨合好，再就是懂不懂行，人力资源根本跟不上。”一位中关村初期的监事会成员表示。
